新三板IC2016设计发展主旋律：兼并重组

    2015年，集成电路(IC)行业的新三板挂牌公司整体业绩呈现出“冰火两重天”格局。据上证报资讯不完全统计，在已披露年报的38家IC公司中，亏损者超过三分之一;而在盈利的25家公司中，有7家净利润超过2000万，盈利能力堪比主板公司。

 

    兼并重组仍将是2016年IC产业发展的主旋律，在市场份额进一步向行业龙头集中的趋势下，IC设计业可能迎来兼并重组热潮，并购将成为新三板IC设计公司发展壮大的有效途径。

 

    部分公司业绩可媲美主板

 

    2015年度净利润超过2000万的新三板IC公司包括：豪帮高科、芯朋微、锐能微、华岭股份、钜泉光电、中感微、唯捷创芯。其中，豪帮科技2015年归属于母公司股东的净利润为2021.2万元，名列第七;唯捷创芯实现归属于母公司股东的净利润4725.22万元，位居第一。

 

    “虽然鱼龙混杂，但新三板确实有很多不错的IC公司，比如，华岭股份是一家踏踏实实做芯片的公司;唯捷创芯的射频(RF)技术业内领先。”有半导体业内人士接受记者采访时表示。

 

     以唯捷创芯为例，虽然业绩增速因竞争加剧放缓，但公司新一代4G射频前端产品组合在2015年三季度已实现大规模量产，且利润率良好，为公司2016年增长目标的实现打下良好基础。财务数据显示，唯捷创芯2015年度营业收入约4.06亿元，同比减少13.46%;归属于公司股东的净利润为4725.22万元，同比减少8.8%。

 

     华岭股份不仅是上海市集成电路测试公共服务平台，还拥有CNAS国家实验室认可证书和军工三级保密资质，其12寸大规模集成电路测试平台已初具规模。财务数据显示，公司2015年度营业收入1.07亿元，归属于挂牌公司股东的净利润3498.04万元，毛利率高达68.2%。

 

    超过三分之一企业亏损

 

    尽管行业内的部分挂牌公司业绩堪比主板企业，但仍有13家新三板IC公司出现亏损，占比超过三分之一，其中昆腾微、磊曜股份、奥贝克更是连续三年亏损，2015年净利润分别为-2741.13万元、-432.23万元、-265.71万元。

 

    统计显示，在这13家亏损公司中，亏损最少的是聚元微，其2015年度仅亏损12.27万元;亏损最多的则是中晟光电，其亏损额高达3978.27万元。

 

    查看三家持续亏损公司的年报，其亏损原因各异。以昆腾微为例，公司主要从事通讯及消费电子所需的模拟、混合、射频信号集成电路设计和研发，其称2015年度亏损主因系研发投入较大。据披露，公司2015年研发总投入为2780.24万元，占营业收入的50.13%，同时公司内部研发形成无形资产摊销798.79万元。公司表示，虽然业绩亏损，但营业收入已进入高速增长期，预计公司整体盈利能力将大幅提升。

 

    此外，磊曜股份表示业绩大幅度下降的主要原因是MOSFET产品受LED显示屏行业下行拖累、代工业务停止、部分封测产品不良等;奥贝克则表示因新加入的机器人(25.050, -1.03, -3.95%)与无人机项目仍处于新产品试验阶段，未形成批量生产，且因处置子公司报表合并范围发生变更。

 

    上述半导体业内人士表示，新三板挂牌的初创型公司出现亏损不足为惧，公司的研发及持续经营能力才是应该关注的重点，这是新三板培育新兴产业公司之目的所在。以东芯通信为例，这家着名的新三板“三无”(无产品、无收入、无收益)企业，在挂牌2年后，2015年度实现归属于挂牌公司股东的净利润为382.38万元。

 

    并购将推动IC产业发展

 

    在今年的各大论坛上，多位专家认为，兼并重组将是今年IC产业发展的主旋律。国家集成电路产业投资基金(简称“大基金”)总经理丁文武曾表示，大基金今年的主要任务之一是推动国内IC设计业的兼并重组。

 

    数据显示，在披露年报的38家IC公司中，近八成为IC设计公司。目前全国有近700家IC设计公司，“小而多”为行业的鲜明特点之一。对此，清华大学微电子所所长魏少军呼吁业界关注国内IC设计业的并购重组机遇。

 

    “对于新三板IC设计公司，并购将是发展壮大的有效途径。”上述业内人士表示。以东芯通信为例，尽管公司2015年度已实现盈利，但依然选择被全志科技(69.600, -2.67, -3.69%)控股。“与控股权相比，我们更看重公司的发展，全志科技的资金及市场能力可有效助力东芯通信在LTE及物联网方向的发展。”东芯通信在接受记者采访时表示。

 

     在新三板挂牌的IC公司中，有不少与主板市场颇有渊源。其中，确安科技的控股股东为中国华大集成电路设计集团有限公司，隶属于IC巨头中国电子(CEC);华岭股份为港股上市公司上海复旦的控股子公司;钜泉光电则于2013年冲击过创业板IPO。